Desta vez: Raízen.

A empresa tem uma dívida líquida de R$ 53,4 bilhões e teve seu rating rebaixado nesta semana para “grau especulativo”, fazendo despencar o preço de seus títulos negociados no mercado.

Acontece que corretoras emitiram COEs em cima destes títulos de dívida e usaram seu exército de assessores para distribuir isso a clientes.

Mas aqui vem um primeiro problema. Os famigerados COEs se popularizaram por prometer “capital protegido”. Ganhe se der certo, garanta seu principal se der errado.

E todo mundo ficou com isso na mente. Acontece que a Faria Lima começou a ficar criativa, e criou um novo formato de COEs, atrelados a uma dívida de uma empresa. Funciona assim:

A turma percebeu que o interesse por investir em ativos dolarizados estava crescendo. E foram atrás de bonds de empresas brasileiras (semelhante a uma debênture, mas captados lá fora, pagando em dólar).

Como poucas pessoas investem diretamente lá fora (seja por desconhecimento, seja por mal assessoramento), tiveram a brilhante ideia de criar um COE pra investir em bonds.

E aí vem a pegadinha: você não está comprando a dívida da empresa, mas um título do banco (da XP, por exemplo), atrelado à dívida. E aí eles colocam a regra que quiserem.

A principal: em caso de algum evento de crédito (default, renegociação, etc) ou caso o valor de mercado do título da dívida caia 50%, o banco tem o direito unilateral de encerrar a operação antes do prazo e devolver apenas 50% do valor principal investido. Sem correção, sem capital protegido. As famosas entrelinhas…

E quem lê as entrelinhas, não é mesmo? Nem quem deveria te assessorar na grande maioria das vezes o faz.

Aconteceu com a Ambipar em outubro, com a Raízen ontem... Qual é o próximo?

E foi pra evitar que aqueles que me acompanham caiam em armadilhas como essas que decidi abrir minha própria consultoria de investimentos, com pessoas capacitadas e bem treinadas. Pessoas que eu, Bruno, sei que jamais colocariam os clientes em uma situação como essa.

Por isso, se você tem mais de R$ 1 milhão para investir e quer alguém que esteja do seu lado da mesa, sem comissão escondida e sem produto empurrado, a lista de espera da Vigo Partners está aberta.

Vamos marcar uma conversa.

🍺 Ministério propôs cobrar imposto de 110% sobre a cerveja.

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💣 Braskem tem impacto de R$ 3,6 bi no BB e eleva índice de inadimplência do banco.

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🇺🇸 Trump suspende certas sanções tecnológicas contra China às vésperas de reunião com Xi Jinping.

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